Ev​ergrande៖តើមា​នអ្វីកើតឡើង​បន្ទាប់?

ក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យធំ២របស់ចិនEvergrandeនិងKaisaត្រូវបានប្រកាសជាផ្លូវការថាក្ស័យធនបន្ទាប់ពីប៉ុន្មានសប្តាហ៍នៃការមិនអាចសងបំណុលជាង១ពាន់លានដុល្លារ។

តើមានអ្វីកើតឡើងជាមួយEvergrande?

ចាប់ផ្តើមកាលពីឆ្នាំមុនរដ្ឋាភិបាលចិន”បានបញ្ឆេះ”វិបត្តិនៅក្នុងវិស័យអចលនទ្រព្យនៅពេលដែលខ្លួនបានដាក់ចេញនូវវិធានការដើម្បីកំណត់បំណុលច្រើនហួសហេតុរបស់ក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យក៏ដូចជាការរំពឹងទុកនៅក្នុងទីផ្សារនេះ។ជាមួយនឹង “បំណុលភ្នំ” ជាង៣០០ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក Evergrande បានឈានដល់ដំណាក់កាលក្ស័យធនអស់រយៈពេលជាច្រើនខែ។ ក្រុមហ៊ុនបានជៀសវាង២ដងនៃការកំណត់ចុងក្រោយ។(ថ្ងៃទី៩ខែធ្នូ)ទីភ្នាក់ងារវាយតម្លៃឥណទាន Fitch បានប្រកាសពីការលុបចោលដំបូងរបស់Evergrande លើបំណុលរបស់ខ្លួននៃមូលបត្របំណុលដែលតំណាងដោយ USD ដែលមានតម្លៃជាង១.២ពាន់លានដុល្លារដោយធ្វើឱ្យអត្រាឥណទានរបស់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍អចលនទ្រព្យធ្លាក់ចុះ។

Lehman Brothersនៃប្រទេសចិន?

ការធ្លាក់ចុះនៃទីផ្សារអចលនទ្រព្យរបស់ប្រទេសចិនដែលជាចំណែកដ៏សំខាន់នៃសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសនេះ អាចជះឥទ្ធិពលអាក្រក់ដល់កំណើនសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក។ទុក្ខលំបាករបស់Evergrande មិនត្រឹមតែបានអង្រួនទីផ្សារភាគហ៊ុនប៉ុណ្ណោះទេ។ប៉ុន្តែថែមទាំងបណ្តាលឱ្យឧស្សាហកម្មអចលនទ្រព្យរបស់ប្រទេសដែលបង្កើតបានជាមូលបត្របំណុលប្រាក់ដុល្លារដែលចេញដោយបរទេសភាគច្រើនរបស់ប្រទេសចិនរងទុក្ខ។ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយលំនាំដើមត្រូវបានរំពឹងទុកជាយូរមកហើយដោយមានការភ័យខ្លាចថា វាអាចមានឥទ្ធិពលឆ្លងដូចគ្នាទៅនឹងការដួលរលំនៃធនាគារវិនិយោគអាមេរិក Lehman Brothers ដែលបានបង្កឱ្យមានវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកកាលពីឆ្នាំ២០០៨មិនបានកើតឡើង។នោះដោយសារតែអាជ្ញាធរចិនទំនងជាមិនអនុញ្ញាតឱ្យមានការដួលរលំរចនាប័ទ្ម Lehman ភ្លាមៗក្នុងឆ្នាំ ២០០៨។ ផ្ទុយទៅវិញ យោងតាមអ្នកវិភាគ ទីក្រុងប៉េកាំងនឹងត្រួតពិនិត្យ “ការដួលរលំដែលបានគ្រប់គ្រង” សម្រាប់ Evergrande ។ថ្លែងទៅកាន់ Bloomberg លោក Ashley Alder ប្រធានគណៈកម្មការមូលបត្រហុងកុងបាននិយាយថា “តើប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុនៅទីនេះ ឬកន្លែងណាដែលងាយរងគ្រោះក្នុងការដួលរលំដូចជា Lehman’s? ចម្លើយគឺទេ” ។

តើ​មាន​រឿង​អ្វី​កើតឡើង?

កាលពីចុងសប្តាហ៍មុនEvergrandeត្រូវតែទទួលស្គាល់ថាវាប្រហែលជាមិនអាចបំពេញកាតព្វកិច្ចហិរញ្ញវត្ថុរបស់ខ្លួនបានទេ។ នោះមានន័យថាទីផ្សារត្រូវរៀបចំសម្រាប់លំនាំដើម។សេចក្តីថ្លែងការណ៍របស់ Evergrandeបានជំរុញឱ្យរដ្ឋាភិបាលក្នុងតំបន់ក្នុងខេត្ត Guangdong ដែលជាកន្លែងទីស្នាក់ការកណ្តាលរបស់ក្រុមនេះកោះហៅប្រធានក្រុមហ៊ុន Evergrande Hua Jia Yin ជាបន្ទាន់ ហើយប្រកាសថារដ្ឋាភិបាលនឹងបញ្ជូនក្រុមមួយទៅក្រុមហ៊ុនដើម្បីត្រួតពិនិត្យប្រតិបត្តិការ។អ្នកវិភាគនិយាយថាការផ្លាស់ប្តូរនេះបង្ហាញឱ្យឃើញថាដំណើរការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធបំណុលរបស់ក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យយក្សរបស់ចិនបានចាប់ផ្តើមជាផ្លូវការហើយ។Chuanyi Zhou អ្នកវិភាគឥណទាននៅ Lucor Analytics បានប្រាប់ AFP ថា “ខ្ញុំគិតថាទីផ្សារបានកំណត់តម្លៃលំនាំដើមរួចហើយសម្រាប់ Evergrande និងអ្នកអភិវឌ្ឍន៍ផ្សេងទៀត” ។ ដូច្នេះហើយអ្នកវិភាគនេះជឿថា Evergrande ត្រូវបានប្រកាសជាផ្លូវការថាក្ស័យធនកាលពីម្សិលមិញទំនងជានឹងពន្លឿនដំណើរការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញនេះ។ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ជាមួយនឹងការបរាជ័យក្នុងពេលដំណាលគ្នារបស់ក្រុមហ៊ុនKaisa ដែលជាក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យធំជាងគេទី២៧របស់ប្រទេសចិនដោយការលក់វាហាក់ដូចជាយឺតពេលក្នុងការជៀសវាងផលប៉ះពាល់មួយចំនួនពីវិបត្តិបំណុលEvergrande ។

តើ defaulting មានន័យយ៉ាងណាសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ?

រដ្ឋធានីដែលត្រូវបានស្តីបន្ទោសចំពោះបញ្ហារបស់Evergrande គឺស្ថិតនៅលើក្រុមនៃ”ការគ្រប់គ្រងខ្សោយ” និង “ការអភិវឌ្ឍន៍ដែលមិនប្រុងប្រយ័ត្ន” បន្ទាប់ពីព័ត៌មានដែលថា Evergrande ត្រូវបានប្រកាសថាក្ស័យធន ប្រធានធនាគារកណ្តាលរបស់ប្រទេសចិននៅតែណែនាំថាបញ្ហានឹងត្រូវបានដោះស្រាយតាមទិសដៅរបស់ ទីផ្សារ។ទោះបីជាមានការស្ទាក់ស្ទើររបស់រដ្ឋាភិបាលចិនក្នុងការធានាEvergrande ក៏ដោយ ការផ្លាស់ប្តូរដោយនិយតករដើម្បីទប់ស្កាត់វិបត្តិរីករាលដាលបានបន្ធូរបន្ថយការភ័យខ្លាចរបស់វិនិយោគិនពីការដួលរលំដែលមិនមានការគ្រប់គ្រង។លោក Shehzad Qazi នាយកប្រតិបត្តិនៃក្រុមហ៊ុនវិភាគទិន្នន័យ ChinaBeigeBookបានប្រាប់AFPថា”វាច្បាស់ណាស់ថារដ្ឋកំពុងចូលរួមយ៉ាងសកម្មក្នុងការគ្រប់គ្រងស្ថានការណ៍” ។លោក Meng Ting អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តឥណទានជាន់ខ្ពស់នៅធនាគារ ANZ មានប្រសាសន៍ថា “អាទិភាពនាពេលនេះ គឺពិតជាធានាបាននូវការប្រគល់ផ្ទះមិនទាន់រួចរាល់ ហើយបន្ទាប់មកសងប្រាក់កម្ចីវិញតាមអាទិភាពរបស់អ្នកខ្ចី”។

ចុះ​អ្នក​អភិវឌ្ឍន៍​អចលនទ្រព្យ​ផ្សេង​ទៀត​វិញ?

យ៉ាងហោចណាស់ក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យចំនួន១១របស់ចិនបានខកខានលើមូលបត្របំណុលរបស់ពួកគេចាប់តាំងពីការភ័យខ្លាចនៃការធ្លាក់ថ្លៃ Evergrande បានចាប់ផ្តើមកើនឡើងនៅក្នុងខែមិថុនា។ក្រុមហ៊ុន Kaisa Group ដែលបានផ្អាកការជួញដូរភាគហ៊ុននៅក្នុងទីក្រុងហុងកុងកាលពីថ្ងៃទី៨ ខែធ្នូ គឺជាក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យចុងក្រោយបំផុតមួយនៅក្នុងប្រទេសចិនដែលធ្លាក់ចូលទៅក្នុងការបរាជ័យ។ វិបត្តិរបស់ក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យត្រូវបានបូកបញ្ចូលគ្នាដោយការប៉ាន់ប្រមាណ $១១.៦ ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងបំណុលសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្ម។យោងតាមទីភ្នាក់ងារព័ត៌មាន Bloomberg អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យមានចំនួន៣៦%នៃមូលបត្របំណុលសរុបចំនួន១០.២ពាន់លានដុល្លារអាមេរិកដែលបានចេញនៅក្នុងទីផ្សារក្រៅប្រទេសរបស់ប្រទេសចិនដែលបានខកខានក្នុងឆ្នាំនេះ។

តើ​សេដ្ឋកិច្ច​ចិន​នឹង​ប៉ះពាល់​យ៉ាង​ណា?

វិបត្តិសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៅ Evergrande បាននាំឱ្យមានអន្តរាគមន៍របស់រដ្ឋាភិបាលនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនជំពាក់បំណុលផ្សេងទៀត ដូចជាក្រុមហ៊ុនអាកាសចរណ៍ឯកជនដ៏ធំបំផុតរបស់ប្រទេសចិន – ក្រុមហ៊ុន HNA Group ។ ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធ HNA ឡើងវិញមិនបង្កឱ្យមានការព្រួយបារម្ភចំពោះអ្នកវិនិយោគទេ បើទោះបីជាទំហំរបស់វាធំជាង Evergrande ក៏ដោយ។ យ៉ាង​ណា​មិញលើក​នេះ​ក្រុម​អាច​នឹង​ប្រឈម​មុខ​នឹង​បញ្ហា​ធំ​ជាង​នេះ។ទោះបីជាមានអ្វីកើតឡើងចំពោះ Evergrande ក៏ដោយ ការរឹតបន្តឹងការគ្រប់គ្រងយ៉ាងទូលំទូលាយរបស់ទីក្រុងប៉េកាំងបានជះឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងដល់វិស័យអចលនទ្រព្យនិងធ្វើឱ្យមានការព្រួយបារម្ភយ៉ាងខ្លាំងអំពីសេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួន។ហិរញ្ញវត្ថុនៃសាជីវកម្មអចលនទ្រព្យសំខាន់ៗដែលបណ្តាលឱ្យការលក់ផ្ទះនិងតម្លៃផ្ទះនៅក្នុងប្រទេសនេះដោយប្រយោល៕យោងតាម Economic Times

Evergrandeដែលជាក្រុមអចលនវត្ថុដែលជំពាក់បំណុលគេឈានទៅដល់ការក្ស័យធនអស់រយៈពេលជាច្រើនខែ។ កាលពីម្សិលមិញគឺជាលើកទីមួយដែលអ្នកអភិវឌ្ឍន៍នេះត្រូវបានប្រកាសជាផ្លូវការថាក្ស័យធនជាមួយនឹងមូលបត្របំណុលប្រាក់ដុល្លារ (រូបភាព៖ EPA)។